大(dà)家都(dōu)知道，支付寶上面有個“餘額寶”。這個功能對于用戶們來(lái)說(shuō)，簡直就(jiù)是福利待遇，因爲用戶可(kě)以把自(zì)己多餘的資金放(fàng)入餘額寶。而餘額寶每天都(dōu)會付給你(nǐ)利息。關鍵一點是這個産品非常方便，用戶們可(kě)以随時轉入與轉出。這可(kě)比把錢放(fàng)在銀行強上了百倍。

但(dàn)是很不幸運，今天支付寶官方發布聲明。近期餘額寶将取消自(zì)動轉入功能。還(hái)設置了餘額寶每日(rì)申購(gòu)總量。也就(jiù)說(shuō)如(rú)果在規定的時間内沒有搶到，那麽對不起，隻能等到次日(rì)了。

餘額寶最近又出事(shì)了，餘額寶開始 自(zì)我限額之後又取消了自(zì)動買入，這種行爲被業内戲稱爲“揮刀自(zì)宮”，但(dàn)是支付寶的麻煩隻是餘額寶嗎(ma)？

2月1日(rì)對中國(guó)金融市場來(lái)說(shuō)可(kě)不是一個平凡的日(rì)子，這一天發生(shēng)了太多的事(shì)情，獐子島的扇貝任性旅遊的風(fēng)潮還(hái)沒過去(qù)，A股市場又是200股跌停的一片黑(hēi)色星期四，而作爲中國(guó)第一大(dà)基金的“餘額寶”同樣也過得(de)不太平，在餘額寶推出五年(nián)之後，在所有人(rén)都(dōu)已經習慣使用這個我們最方便的貨币基金之後，餘額寶自(zì)己對自(zì)己下手了，今天我們就(jiù)來(lái)分(fēn)析一下，餘額寶自(zì)我下手之後，支付寶的問(wèn)題僅僅是十萬限額嗎(ma)？

揮刀自(zì)宮的餘額寶

早上有些人(rén)還(hái)沒從(cóng)睡夢中醒來(lái)，就(jiù)收到一條短(duǎn)信，這既不是來(lái)自(zì)電信運營商的常規問(wèn)候，也不是來(lái)自(zì)商業銀行的日(rì)常推銷，而是一條來(lái)自(zì)支付寶的提示，其原文是：

“因餘額寶規則調整，3月15日(rì)前月自(zì)動轉入服務暫停，你(nǐ)可(kě)以手動轉入。——支付寶”

相(xiàng)信收到這條短(duǎn)信的時候，很多人(rén)恐怕會是一臉蒙圈，餘額寶這到底是咋了？仔細查閱餘額寶的母公司天弘基金的公告，我們可(kě)以發現：

1月31日(rì)，天弘基金發布公告稱，自(zì)2月1日(rì)起，将設置餘額寶每日(rì)申購(gòu)總量，即單日(rì)實際申購(gòu)達到設定額度時，當日(rì)不再受理(lǐ)申購(gòu)申請(qǐng)，每日(rì)申購(gòu)額度根據基金申購(gòu)、贖回情況動态設定，實施期限根據基金運行情況進行階段性調整。

而我們再打開支付寶的頁面之後，我們可(kě)以看到，餘額寶的頁面顯示，已經暫停自(zì)動轉入，申購(gòu)時間從(cóng)每天9點開始，如(rú)果用戶在轉入時，頁面提示今日(rì)轉入總額已經滿額了，隻能等到第二天的九點之後再行轉入。

曾幾何時，餘額寶就(jiù)是憑借每天不限時間，不限次數，不限金額的自(zì)動轉入赢得(de)了大(dà)多數人(rén)的青睐，大(dà)家都(dōu)已經習慣于有一個自(zì)動會幫自(zì)己理(lǐ)财的理(lǐ)财助手來(lái)幫助自(zì)己活得(de)遠(yuǎn)超過銀行活期的利息收益。但(dàn)是，這樣幸福的時光(guāng)已經過去(qù)了，餘額寶此次暫停自(zì)動轉入功能，可(kě)以說(shuō)是從(cóng)去(qù)年(nián)三次限額調整之後的又一次巨變，借用金庸先生(shēng)武俠的說(shuō)法這和《葵花寶典》的“揮刀自(zì)宮”都(dōu)有着幾分(fēn)相(xiàng)像了。

正如(rú)我們前面幾次分(fēn)析時說(shuō)的那樣，餘額寶這樣做其實是迫不得(de)已而爲之，作爲全世界最大(dà)的貨币基金，其基金管理(lǐ)難度和基金管理(lǐ)規模都(dōu)超過了曆史上大(dà)部分(fēn)基金，這種潛在風(fēng)險即使是有着阿裡(lǐ)這樣深厚背景的天弘基金，有着支付寶作爲支撐的餘額寶也是難以承受的。

馬雲的麻煩隻有十萬限額嗎(ma)

買餘額寶也需要靠搶了？這大(dà)概是從(cóng)十萬限額之後有一大(dà)控制餘額寶規模的辦法，将每天湧入餘額寶的資金量從(cóng)總量上做了一個限制，這樣對于管理(lǐ)基金來(lái)說(shuō)算是終于有了一個自(zì)來(lái)水龍頭，不用再擔心大(dà)量資金湧入所造成的大(dà)水漫灌的效果，這和每天及時轉出五萬限額一起，爲餘額寶構建起了一個安全閥，在這個安全閥建好之後，估計(jì)馬雲心中的一塊大(dà)石頭終于可(kě)以落地了。

然而，馬雲因此就(jiù)可(kě)以睡一個好覺了嗎(ma)？恐怕還(hái)沒有這麽容易，從(cóng)去(qù)年(nián)開始針對互聯網金融的一系列市場規範工(gōng)作被提上了議(yì)事(shì)日(rì)程，防控金融風(fēng)險成爲了國(guó)家金融監管的主旋律，作爲中國(guó)最大(dà)的互聯網金融機(jī)構螞蟻金服可(kě)以說(shuō)是首當其沖，餘額寶作爲其中一個比較重要的互聯網基金模塊，自(zì)己降低金融風(fēng)險可(kě)以說(shuō)是作爲最大(dà)貨币基金自(zì)我響應監管号召的一個舉動吧(ba)。

但(dàn)是，餘額寶是風(fēng)險降低了，麻煩卻并沒有因此減少，支付寶（螞蟻金服）作爲中國(guó)最大(dà)的互聯網金融機(jī)構之一，在支付、基金、征信、新零售等等領域都(dōu)有着龍頭老大(dà)的地位，正如(rú)王熙鳳說(shuō)的，大(dà)有大(dà)的難處，當大(dà)哥也有着自(zì)己的麻煩，餘額寶自(zì)我降額的很多并發事(shì)件(jiàn)，讓支付寶的潛在麻煩可(kě)能并不會小：

一是餘額寶的核心競争力喪失。對于餘額寶自(zì)己來(lái)說(shuō)，其最核心的競争力就(jiù)是T+0交易，随時存取、随時使用再加上高收益，但(dàn)是現在餘額寶的收益已經下降到不足4個點，随時存入的優勢又變成了早上9點搶購(gòu)，随時支出雖然沒受到太大(dà)的影(yǐng)響，但(dàn)在前兩個優勢的喪失之後，餘額寶對于大(dà)家的吸引力卻是明顯下降的，如(rú)今微信退出了零錢通，各家商業銀行的随時可(kě)以交易的寶寶類基金也都(dōu)不少，揮刀自(zì)宮後的餘額寶除了之前的先發優勢之外，幾乎也沒什麽真正的競争優勢了，長期以往下去(qù)，失去(qù)競争優勢的餘額寶如(rú)何能維持自(zì)己貨币基金老大(dà)的地位，恐怕都(dōu)會是一個難題。

花呗、借呗的高杠杆麻煩

1月初，支付寶旗下最大(dà)的信貸産品花呗、借呗傳出消息被監管層所約談，之後就(jiù)有網友反映自(zì)己的花呗、借呗被支付寶關閉，根據互聯網上的報道，重慶市螞蟻商誠小額貸款有限公司的注冊資金隻有18億，重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司的注冊資金爲20億，這也就(jiù)是說(shuō)，螞蟻旗下花呗、借呗主營公司的融資總額與資本金額的比例按照(zhào)重慶銀監局2.3倍的杠杆要求最多也隻能做87.4億的生(shēng)意，但(dàn)現在螞蟻金服放(fàng)貸的規模是接近3000億，這個高杠杆問(wèn)題可(kě)以說(shuō)是懸在花呗、借呗頭上的達摩克利斯之劍，這個問(wèn)題到現在其實也沒有得(de)到妥善的解決。

簡單來(lái)說(shuō)根據公共顯示，我們以後的餘額寶使用不能像今天這樣随意自(zì)動轉賬也就(jiù)算了，而且最關鍵的是你(nǐ)以後想要使用餘額寶的福利就(jiù)必須要進行搶購(gòu)，隻有搶購(gòu)到的用戶享有繼續使用餘額寶的資格。

餘額寶是這樣解釋的：我這樣做的目的就(jiù)是想要讓自(zì)己能夠正常且穩定的運營，因此還(hái)希望大(dà)家多多見(jiàn)諒。

不過這樣的說(shuō)辭顯然不能讓網友們滿意，因此大(dà)家都(dōu)在猜測是央媽在背後所做的推動導緻的現有結果，很多網友表示自(zì)己不是很理(lǐ)解電子商務的高速發展便捷了我們的生(shēng)活，既然都(dōu)已經方便了我們的生(shēng)活爲何現在還(hái)要不停收縮限制。